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沙特阿美遇袭利好原油 聚烯烃短期或将强势发布时间:2019-10-20 15:42:52

上周的市场回顾:

上周,2001年的合同收于7290元/吨,每周增加65元/吨,每周增加0.90%。就职位而言,每周职位减少了107 700个,降至827 900个,更替率达到240万。Pp2001合同以8056元/吨开盘,8081元/吨收盘,周跌幅9元/吨,周跌幅0.11%。在职位方面,每周职位减少了60万个,降至770 700个,营业额达到311.4万个。

现货:国内聚烯烃市场价格上周上涨后下跌。本周早些时候,期货继续走强,一些石化公司提高了出厂价格。市场受到有利条件的支撑,企业报告价格上涨。然而,在周中之后,期货震荡回落,下游工厂对高价原材料的抵制逐渐显现,他们补仓的热情减弱,导致商家交货缓慢,一些开始获利。本周,河流的下游将根据命令进行位置调整。截至上周四,lldpe的主流价格为7200-7580元/吨,有些涨跌幅度在20-100元/吨之间。聚丙烯拉丝主流价格为8500-9100元/吨,有些混合价格在20-150元/吨之间。

基本分析:

成本方面:中东局势再次引起关注。Saudi Aramco 14日遭到无人机袭击,引起市场关注。周日,东部时间晚间wti开盘价上涨逾10%,布伦特原油期货夜间也上涨12%。Saudi Aramco预计,到周一结束时,约三分之一被周末袭击中断的原油产量将恢复,但袭击可能会阻止该国在数周内恢复全部产能。这次袭击导致沙特产油的数量急剧减少,每天减少570万桶,占总产量的一半以上,接近世界原油日产量的6%。从石油储量来看,由于沙特阿拉伯的产量短期内可能难以恢复,它只能在不影响原油出口的情况下使用其石油储量。可以看出,在中东和欧佩克国家的石油库存中,沙特阿拉伯的商业储备非常大。8月份,沙特阿拉伯的石油库存达到1.8亿桶。可以说,如此庞大的库存完全能够应对当前产量下降的不利局面。在当前环境下,首先,沙特阿拉伯将及时修复设备以恢复生产,其次,它将利用其库存来弥补现有损失。面对这种情况,沙特阿拉伯可以解决原油供应暂时短缺的问题。另一方面,值得注意的是,在产出因此次袭击而受损后,美国再次提议在必要时释放战略储备库存,尽管释放量尚未确定,石油市场的风险溢价也将释放。有必要继续关注未来的最新发展,特别是沙特阿拉伯官方恢复原油产量的状况和时机。

供应方面:pe,上周国内石化装置大修次数减少,产量损失42800吨,环比减少83300吨。本周,神华包头和辽通化工增加了维修企业。初步估计下周的维护损失约为23,000吨,比上个月减少19,800吨。其中,线损41,100吨,高压损失83,000吨,低压损失10,600吨左右,进口量也将处于中高水平,市场货源仍然充足。聚丙烯方面,本周国内聚丙烯设备维修损失约79,000吨,比上个月下降8.46%。下周独山子石化、大庆炼油厂、延安炼油厂和聚正源计划开始运营。大唐多伦线将生产产品。据估计,修理损失将逐月减少,生产结束时的供应将增加。

需求方面:pe下游建设略有增长,农膜行业建设增长2个百分点,薄膜、中空和管道行业建设增长1个百分点,其他行业建设稳定,主流建设在47%-58%。聚丙烯方面,下游改造、管道、玩具等领域订单略有改善,但整体改善一般较为温和。上周临近中秋节,下游只需要弥补短缺。

库存情况:上周中秋节前股市是乐观的。聚烯烃石化脱料速度加快。春节过后,石化产品的库存跌至59万吨的历史低点。本月,石化的库存控制效果明显。从短期来看,石化的股票压力不大,石化的定价意图增强,支撑了市场。

就新产能而言,2019年是聚烯烃预计新产能高速增长的一年。集中交付新产能的时机与供应转移有关,市场关注度也很高。最近,中原和聚正源的第一条线路又开始运行了。大唐多伦即将生产产品。宝丰二期工程即将投产。释放新产能的压力将再次袭来,市场信心将逐渐受到抑制。继续密切关注新设备的调试。

结论和操作建议:

在宏观和新闻方面,无人机袭击导致Saudi Aramco关闭了部分石油产量,每天减少570万桶。国际油价飙升,短期内聚烯烃受益。Saudi Aramco继续关注沙特阿拉伯供应恢复、伊朗问题和中美贸易谈判的消息。就其本身的基础而言,聚烯烃石化具有明显的储存控制效果。从短期来看,石化储存压力不大。石化有强烈的支持市场的意愿。然而,随着设备维护和启动的进一步加快以及新设备的调试,市场供应量将逐渐积累或抑制节假日后的市场增长。在需求方面,聚乙烯下游农用薄膜、包装薄膜和管道的需求有所增加。聚丙烯下游改性、管材、玩具等领域订单略有改善,但整体改善一般较为温和。大多数码头在中秋节前储存和补充,这在一定程度上消耗了中秋节后收货的需求。此外,由于国庆对下游工厂建设的影响,国庆前下游码头的储存能力无法预测,仍需密切关注。随着新产能的逐步释放,聚烯烃不太可能改变中长期熊市格局。操作时,短期观望或多单继续保持,l2001压力等级7800,支撑等级7000;Pp2001压力等级8500、支持等级7800、中长期等待高价短期机会。

资料来源:《期货日报》

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